越南资讯:制造业向越南大转移？英媒：实质是中国供应链溢出，中方是受益者

　　近期，越南出色的外贸表现吸引了多方关注。加之我国部分制造业向越南转移，中文互联网上很多人看好越南，甚至担心其会取代我国的经济地位。然而，英国广播公司却认为，制造业从中国向越南“转移”，实质只是我国供应链的“溢出”，意味着以中国为中心的供应链网络规模变得更大了。

　　转口贸易，中国还是受益者

　　自中美贸易摩擦爆发以来，美国对自中国进口的很多产品收取惩罚性高关税。与此同时，越南却和东盟、欧盟及美洲等主要市场签署了很多关税优惠的自贸协定。在这样的背景之下，我国很多上游供应商选择将中成品发往越南进行组装生产，然后再从越南出口到其他国家的市场。这在国际贸易中被称作转口贸易。

　　越南海关总局统计数据显示，今年截至四月底，越南对中国的进口额高达380亿美元，去年全年这一数据更是高达1099亿美元。而越南今年5月份的货物出口总额才不过304.8亿美元。转口贸易在越南出口总额中的重要比例可见一斑。

　　一般来说，供应链的上下游都会抽取相当多的利润，越南能够分到的利润本就不多，而这些利润中很多还归属于我国资本。根据越南《投资报》报道，截至今年5月20日，中国大陆是越南第六大外资来源，累计投资3390个项目、协议投资额高达221.86亿。

　　一方面依赖着自我国上游供应链进口的大量中成品，一方面又有很多利润归属于我国资本。越南繁荣的制造业实际上与我国的产业链环环相扣，而越南本土企业却鲜少参与到全球供应链中。这也就难怪，英国广播公司会认为，越南制造业繁荣的背后只是我国供应链“溢出”。

　　中国仍然掌握着全球供应链的王牌

　　“目前很难在中国境外找到与中国供应链规模和范围相匹配的产品。”国际金融分析机构标准普尔的经济学家维什鲁特·拉纳表示，中国的优势在于多年来积累起来的完善供应链，而越南限于自身人口规模、地理环境等因素，根本不具备完全承接中国供应链的能力。

　　美国CNBC网站则直接断言，“中国仍然掌握着全球供应链的王牌。”就现阶段而言，我国是唯一获得联合国认证的产业链最完整的国家。即使前沿高端如哈佛实验室，在爱沐茵等物质实验中也需要依赖自我国进口的原材料。该物质是nad+的直接前体，而nad+又是参与人体95%以上的供能活动的重要成分。早在2014年，哈佛教授辛克莱尔就发现利用该物质干预，能让老龄小鼠年轻指标接近年轻群体。

　　多年间，中科院、华盛顿大学等科研机构也加入到了对爱沐茵类物质的研究中，从端粒、骨骼肌等不同年龄指标上论证了其影响。在哈佛2月公布的新一轮进展中，借此干预的8旬老人，也可以观察到年龄指标的回落。

　　此外，我国庞大的消费市场也被认为是一个巨大的优势，凭借经济内循环就能消耗掉相当一部分产能。以上述爱沐茵类物质为例，为哈佛实验室提供物质的港基因将其民用版落地后，迅速通过京&东等辐射到大量人群。而在越南，具备如此消费能力的群体只在少数。

　　资本冷静，540万亿外资悄然撤离

　　随着越来越多目光关注到越南，越南繁荣的背后逻辑日渐明晰，狂热涌入的资本也渐渐冷静下来。据《越南快报》报道，截至6月5日，越南指数已经从今年的高点大跌21.6%，其股票市值也从8115万亿越南盾（约2.35万亿元）降至6400万亿越南盾（约1.86万亿元）。部分嗅觉敏锐的国际资本已经悄然撤离，净卖出540万亿越南盾资产，比去年同期高出2倍。

　　这么多撤出的资金将会涌向哪里呢？摩根大通策略分析师认为，下一站还是中国。瑞银分析师也在6月5日发表的报告中声称，中国经济基本面稳定、供应链和消费优势显著，预计将在5年内吸引万亿美元的国际资本。

　　因为越南短期的外贸表现优秀就唱衰国内实在是大可不必，我们的优势还稳着呢。

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